钢铁行业正加快备料库存水平将在3月迎高点0高压胶管

钢铁行业正加快备料 库存水平将在3月迎高点

钢铁行业正加快备料 库存水平将在3月迎高点 2012年02月27日 来源： 一、国内钢材供给现状分析　 从供给现状来看，中钢协统计数据显示，1月份全国粗钢日均产量为167.98万吨，环比下降0.18%，年化产量为6.13亿吨。而2月上旬重点企业粗钢日均产量为156.45万吨，较1月下旬环比增长5.55%;预估全国粗钢日均产量为170.45万吨，较1月下旬环比增长1.91%。数据显示，国内粗钢日均产量已经连续3个月处于170万吨以下的相对低位，显示出市场倒逼下钢厂在产量增长方面的克制。而以目前国内保守估算的粗钢产能8亿吨测算，目前国内粗钢产能利用率仅为76.6%，仍处于历史较低水平。但即便如此，近期国内市场库存包括钢厂库存仍持续攀升，全国钢材库存总量已创下历史新高水平，足见春节前后市场需求是何等低迷。后期国内粗钢产能释放率将以何种方式回升，值得关注。

二、国内钢材进出口现状分析

就钢材进出口现状来看，据海关最新统计，据海关最新统计，2012年1月份出口钢材373万吨，较去年12月份减少1万吨，与去年同期相比上涨19.90%。

2012年1月份我国进口钢材92万吨，较去年12月份减少27万吨，比去年同期下降44.10%。

2012年1月份我国出口钢坯仍为零，11月进口钢坯2万吨，较去年同期下降29.2%。

2012年1月份我国出口焦炭7万吨，较上月减少3万吨，同比下降64.0%。

2012年1月份我国进口铁矿石5932万吨，比上个月减少477万吨，同比减少13.90%。

从1月进出口数据结合钢铁行业PMI指数中的进出口订单指标来看，本月新出口订单指数为46.1%，较上月回升3.2个百分点。显示出受国际钢价回暖影响，我国钢材出口略有好转，一线钢厂2月卷板出口订单继续增长，这也是卷板钢厂提价的重要原因。但该指数自去年3月份以来，除了4月份以外，一直处在50%以下，反映出出口整体形势仍不容乐观。而进口指数，去年下半年，除9月份以外，一直低于50%，1月份有所回升，达到52%，显示进口基本平稳。

三、下月建筑钢材供给预期

综合来看，受当前需求疲软、钢价走低影响，钢厂产能利用率仍处于历史同期较低水平，但从钢铁行业PMI指数中的相关数据来看，本月采购量指数(主要指钢材的原料采购)继上月上升14.1个百分点以后，又上升1个百分点，达到50.3%，之前四个月一直低于50%。原材料库存指数亦明显上升，由上月36.2%回升到48.3%。采购量指数、原材料库存指数走势变化，说明当前钢铁行业正在加快备料，为后期生产做准备。由此预计后期产量水平将会逐步回升，而库存水平也将在3月迎来一个高点。

四、行情回顾篇

回顾2月市场表现，期待中的年后开门红非但没有出现，反倒是伴随商家的集中抛货，钢价进入二次探底通道，而华东市场二级螺纹钢价格甚至跌破4000元/吨关口，创下16个月以来的新低水平。

客观而言，年后钢市的倒春寒，应该是需求迟迟不起和贸易商急于出货之间矛盾激化的结果，而金三银四的需求旺季在即，却仍见市场跌跌不休，足见目前钢市基本面之疲弱以及市场心态之悲观。

首先，钢市疲弱的突出特征便是需求不振。历史监测数据表明，农历正月十五之后，工地开工量会逐渐回升，至清明左右达到一个释放高峰。但今年年后，工地开工数量较往年有所减少，且开工时间也普遍推迟，现实需求的萎缩加之楼市调控的长期影响，使得商家出货难度明显加大，从而成为市场杀跌出货的主因。

其次，库存压力持续攀升。客观而言，受亏损和资金压力影响，去年贸易商的主动冬储行为已经明显减少，而自去年11月以来，粗钢日均产量也已经持续3个月在170万吨以下的低位徘徊，供给压力并不应该对市场构成显著压力。但库存数据却表明，当前的建筑钢材库存已经攀升至历史新高水平，此外，当前重点钢企厂内库存总量也创下了2009年下半年以来的新高水平。这一方面进一步印证了春节前后成交停滞的观点，也使得后期去库存化的任务极为艰巨。

其三，钢贸行业贷款受限。受去年个别贸易商跑路事件影响，银行对钢贸贷款态度明显收紧。中小贸易商贷款额度减少的情况较为普遍，个别银行甚至停止了对部分钢贸企业放贷。这也使得在存准率下降、银票贴息下降的偏松政策背景下，钢贸行业依然难以直接受益。

综上，在供需矛盾激化、楼市调控长期承压、钢贸行业贷款受限等因素的共同作用下，市场看空氛围逐渐加重，同时，考虑到正月出货有限，反而跌价有利于打压钢厂结算价的复杂因素，商家亦存在一定杀跌动力，由此，钢市出现了一波二次探底行情。

那么，2月钢价是否已经下跌到位?3月行情能否启动?需求形势能否好转?庞大库存如何消化?原料价格是否存在补跌压力?带着诸多问题，一起来看2012年3月沪上建筑钢材行情分析报告。

根据监测数据显示，节后至今，国内钢材库存已经增仓近月，从增仓幅度来看，线材增仓幅度为68.25%，螺纹钢增仓幅度为45.75%，热轧增仓幅度为14.23%，冷轧增仓幅度为14.74%，中厚板增仓幅度为11.82%，其中线材68%的增仓幅度，不仅远超其他品种，也超过了前两年同期的增幅，而螺纹钢尽管增仓幅度不及线材，但其库存总量已经创下了历史新高水平。相对而言，热卷和中厚板无论是从增仓幅度还是库存总量都较为缓和，这也使得前两年螺强卷弱的局面形势逆转，从而钢厂调价也呈现出卷板提价、建材下跌的分化局面。

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